创业板指数，现在值得买吗？买入之后收益又是多少？（硬核测评，特别是第三、四部分，一定要仔细看）

一、创业板指数简介

二、创业板指数估值评测

(资料图片)

三、创业板指数近十年内生增长收益测算

四、现在买入该指数未来三年持有能获得多少收益？

今天与大家聊一下创业板块的基金投资机会，重点聊一下创业板指和创业50指，全程用数据说话，高潮在后面，建议大家仔细看下去

一、指数简介：

从以上可以看出来：

两个指数在最近的一段时间跌的比较惨，今年、近一年、近三年的收益基本没有跑赢成立以来的平均收益，特别是创业板指数，近五年来都没有跑赢！

（创业板指成立时间更早，数据更有参考性，一个取市值前50，一个取市值前100，两者其实相差不是特别多，相对来讲创业50龙头持股更集中）

二、估值评测：以创业板指为例（创业50相似），依据成立以来全历史百分位进行估值评测，一般低于20%为低估，高于80%为高估。

1.PT-TTM估值情况：截止到2023年5月26日，创业板PT-TTM估值为：32.01，全历史估值百分位为：3.77%，低估！（创业50指为3.35%，低估）

2.PS-TTM估值情况：截止到2023年5月26日, 创业板PS-TTM估值为：3.41，全历史估值百分位为：3.04%，低估！ （创业50指为0.00%，历史最低）

3.PB估值情况：截止到2023年5月26日, 创业板PB估值为：4.363，全历史估值百分位为：25.26%，正常偏低估（创业50指为20.40%，低估）

估值情况综合分析：创业板和创业50指数并非强周期行业，因此以PE-TTM估值为主，PB和PS估值为辅，综合测评结果为低估，并且距离历史最低点也不远了，建议低估区域定投

三、创业板指近十年内生增长收益测算：

2013年——2023年， PT-TTM估值由51.74→32.01（-38.1%）；

2013年——2023年，全脂收益点位由1096.57→2393.26（+118%）；

假设估值不变的情况：也就是估值由现在的32.01瞬间提升至51.74，则需要涨幅61.6%，则全指收益点位为3867.5，相对于十年前的1096.57，涨幅为253%；十年年化收益为13.44%，这也是该指数的内生增长率（近十年创业板指ROE中位数为12.26%，相对接近，我们就取低的，作为后面的测算依据）

四、现在买入该指数未来三年持有能获得多少收益？

第一种情况：未来三年指数一直低估下去的情况：目前创业扳指历史估值百分位为3.77%，PE-TTM32.01，已接近历史最低点，假设未来五年，创业扳指依然和现在一样低估，PE-TTM保持32不变，则持有该指数的年化收益大概率会于ROE同步，保持在12~13%，你的持仓年化也会接近于这个数。

第二种情况：未来三年该指数估值有机会提升的情况：由32.01涨到51.74（历史估值百分位69.66%，也不算特别高估，2015、2016、2019、2020、2021都摸到过此估值），则有机会获得61.6%的估值提升超额收益；

结论：

如果1年摸到，则超额收益年化61.6%，加上内生增长年化收益12%，综合年化收益73.6%；

如果3年摸到，则超额收益年化为19.27%，加上内生增长年化收益12%，综合年化收益31.27%

如果5年摸到，则超额收益年化为11.15%，加上内生增长年化收益12%，综合年化收益23.15%；

我个人认为3年内达成是大概率事件。

注意：以上测算会受到一个影响，就是创业板指数在某年盈利大幅下滑，则会出现PE被瞬间提高的情况，但是由于①创业板指是由100家公司构成，②创业板指每半年更新一次，具有一定的新陈代谢能力，淘汰不合格公司；因此，如果是一家公司，会有这方面的影响，且很有可能发生，但对于指数来说，影响不大，就算有，也是小范围内波动，这就是指数的包容性和安全性，也就是说：公司会死，但指数永生~

以上仅为个人观点，不构成投资建议，欢迎大家补充质疑，同时希望大家能够学到一点东西！

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